Leçon 6 : Créer un plan de négociation d’options
La flexibilité des options peut créer de nombreuses opportunités pour un négociateur d’options. Apprenez comment créer un plan de négociation d’options qui vous convient.
Pro-Investisseurs CIBC
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Avec de si nombreuses occasions, les options peuvent aussi générer un nombre impressionnant de choix de négociation.
C’est pourquoi les leçons 3 à 5 mettent l’accent sur la compréhension d’une stratégie de base, comme l’achat d’options d’achat ou de vente, comme point de départ simple. Ces opérations vous permettent d’engager une plus petite somme d’argent, et vous pouvez commencer à comprendre les fluctuations de prix de votre position d’option en temps réel. Vous aurez une idée de la façon dont votre option réagit aux fluctuations du cours du titre sous-jacent, au passage du temps et possiblement aux fluctuations de la volatilité, si cela se produit pendant la durée de vie de votre opération.
Lorsque vous sélectionnez une opération sur options, voici quelques points à prendre en considération :
Qu’est-ce qu’un plan de négociation d’options?
Un plan de négociation d’options est une approche structurée qui vous aide à composer avec la complexité de la négociation d’options. Il décrit votre stratégie, votre gestion du risque et votre processus décisionnel. Sans plan, les opérations sur options peuvent entraîner des décisions émotionnelles et des pertes potentielles.
Comment commencer à négocier des options
Avant de commencer, vous devez tenir compte de plusieurs facteurs importants lorsque vous négociez des options :
Choisissez la bonne action pour votre transaction d'options
Les actions présentant une plus grande volatilité sont souvent des candidats pour les acheteurs d’options, qui pourraient consulter les listes des titres affichant le plus grand pourcentage de fluctuations ou la plus grande volatilité sur diverses bourses. D’autres négociateurs peuvent examiner les actions les plus négociées ou les actions d’un groupe sectoriel sur lequel ils ont une opinion. N’oubliez pas que les actions volatiles auront presque certainement une prime de volatilité plus élevée intégrée à leurs prix d’option. Cela pourrait rendre plus difficile la négociation d’options rentables.
Choisissez le meilleur prix d’exercice pour votre stratégie
Revoyons les termes « dans le cours » et « hors du cours ».
Pour les options d’achat :
- Options d’achat dans le cours — le prix d’exercice est inférieur au cours du marché actuel de l’actif sous-jacent.
- Options d’achat au cours — le prix d’exercice est égal au cours du marché actuel de l’actif sous-jacent.
- Options d’achat hors du cours – le prix d’exercice est supérieur au prix courant du marché de l’actif sous-jacent.
Options de vente :
- Options de vente dans le cours — le prix d’exercice est supérieur au cours du marché actuel de l’actif sous-jacent.
- Options de vente au cours — le prix d’exercice est égal au cours du marché actuel de l’actif sous-jacent.
- Options de vente hors du cours — le prix d’exercice est inférieur au cours du marché actuel de l’actif sous-jacent.
Les prix d’exercice des options qui sont dans le cours ou pas très loin du cours ont plus de chances de conserver une partie ou la totalité de leur valeur, car l’option est plus susceptible de se fermer dans le cours à l’échéance. Toutefois, elles seront plus coûteuses que les options qui sont bien hors du cours. Au bout du compte, bien entendu, le prix de l’option à l’échéance dépendra du cours de l’action sous-jacente.
À l’inverse, les options bien hors du cours, c’est-à-dire les prix d’exercice plus élevés pour les options d’achat et les prix d’exercice plus bas pour les options de vente, seront moins chères, mais moins susceptibles de se fermer dans le cours à l’échéance. Les prix d’exercice plus éloignés pourraient ne pas réagir aux fluctuations de l’action sous-jacente à l’approche de l’échéance, car les négociateurs tiennent compte de l’idée que ces options ne se fermeront probablement pas dans le cours. Nous explorons ces concepts dans la leçon 3.
Choisir une date d’exercice
Les dates d’expiration plus éloignées sont généralement plus coûteuses, car elles donnent plus de temps à l’actif sous-jacent pour aller dans la direction voulue.
Comme nous l’avons mentionné à la leçon 2, la valeur-temps du prix de l’option sera plus élevée pour les options à long terme que pour les options à court terme. Il s’agit d’une arme à double tranchant pour les acheteurs d’options, qui profitent de la période plus longue pendant laquelle l’action peut passer en leur faveur, mais qui doivent payer un prix d’option plus élevé pour cet avantage. De plus, même si la valeur-temps diminue plus lentement lorsque l’option arrive à échéance, elle continue de s’éroder.
Considérations relatives aux liquidités
Lorsque vous sélectionnez une action sous-jacente, la date d’expiration et le prix d’exercice d’une opération sur options, les débutants pourraient vouloir tenir compte de ceux qui ont un volume quotidien élevé, un intérêt ouvert important et un écart cours acheteur-vendeur restreint. Cela vous assure des liquidités adéquates, vous permettant d’entrer et de sortir des positions à votre discrétion et à un prix raisonnable. Toutefois, soyez prudent en périodes de forte volatilité du marché, que ce soit sur l’ensemble du marché ou pour une action en particulier. Les liquidités peuvent diminuer, et les écarts de taux des cours acheteur et vendeur peuvent se creuser considérablement, même si l’option était auparavant liquide.
N’oubliez pas que les opérations sur options peuvent se dérouler rapidement
Comme nous l’avons mentionné à la leçon 5, certaines opérations sur options afficheront des gains ou des pertes importants en pourcentage dans les minutes suivant l’entrée de l’opération. Vous devrez peut-être rester près de votre écran de cotes pour réduire au minimum le risque de pertes ou vous assurer de conclure votre opération avec votre profit intact. La décision d’entrer ou non un ordre de vente à un prix précis une fois que vous avez une position sur option ouverte est une décision que vous devrez prendre en considération pour chaque opération.
Quoi qu’il en soit, il est prudent d’avoir une cible mentale pour déterminer où vous prendriez vos profits ou mitigeriez vos pertes. N’oubliez pas que vous êtes libre de vendre votre option avant l’expiration si vous le souhaitez. À l’échéance, si votre option n’est pas dans le cours, elle expirera sans valeur et vous perdrez 100 % de votre placement initial, plus la commission.
Au besoin, révisez votre plan de négociation d’options
Il n’y a pas de réponse simple à la plupart des décisions lorsque vous créez un plan de négociation d’options. Toutefois, en réfléchissant aux points mentionnés ici, vous pouvez commencer à élaborer un plan de négociation qui correspond à votre stratégie, à vos objectifs et à votre compréhension des fluctuations du marché.
Gestion du risque dans votre plan de négociation d’options
Lorsque vous apprenez à négocier des options au Canada, la gestion du risque doit être un élément clé de votre plan de négociation. N’oubliez pas que les options sont urgentes et que les fluctuations rapides des prix peuvent entraîner des gains ou des pertes importants dans un court laps de temps.
Autres renseignements techniques
Voici d’autres renseignements que vous devriez connaître sur les options. Vous pourrez les consulter plus tard, au besoin, lorsque vous commencerez à négocier des options.
- Les prix d’exercice des options sur actions sont habituellement indiqués par tranches de 0,50 $, 1,00 $, 2,50 $, 5,00 $ ou 10,00 $, selon leur niveau de prix.
- Des rajustements peuvent être apportés à la taille, au livrable (c.-à-d. l’action sous-jacente) et au prix d’exercice d’un contrat d’options sur actions pour tenir compte des fractionnements ou des regroupements d’actions.
- En général, en tout temps, des options sur actions sont offertes avec au moins quatre dates d’expiration mensuelles futures. Pour la plupart des actions et des indices, de nombreuses autres dates sont disponibles, notamment les dates d’expiration quotidiennes ou hebdomadaires.
- Les détenteurs d’options sur actions ne bénéficient pas des mêmes droits que les actionnaires. Par exemple, les droits de vote, les dividendes en espèces ordinaires ou les dividendes spéciaux.
