Leçon 3 : Comment diversifier votre portefeuille

Dans un portefeuille de placement traditionnel, les placements proviennent généralement de trois principales catégories d’actifs : les actions, les titres à revenu fixe, aussi appelés obligations, et les espèces et quasi-espèces. Certains portefeuilles comprennent également des biens immobiliers et des marchandises, comme des métaux précieux, du pétrole, etc.

La diversification du portefeuille combine ces choix, car certains de ces placements se porteront généralement bien en période de forte croissance économique, tandis que d’autres pourraient prospérer lorsque l’économie croît lentement ou en période de ralentissement. Le fait de détenir divers placements réduit les risques du portefeuille, mais conserve un potentiel de croissance.

Dans cet article, nous discuterons de la façon de créer un portefeuille diversifié en mettant l’accent sur ces trois catégories d’actifs : les actions, les titres à revenu fixe et les quasi-espèces. Vous pouvez acheter et vendre tous ces placements au moyen d’un compte Pro-Investisseurs.

Comme nous l’avons mentionné un portefeuille de placement classique comprend trois principales catégories d’actifs en différentes proportions : les actions, les obligations et les liquidités. Chaque catégorie d’actif est associée à un niveau de risque prévu distinct et à un rendement prévu distinct. En général, votre horizon de placement, c’est-à-dire le temps avant d’avoir besoin des fonds investis, et votre tolérance à l’égard du risque détermineront le montant que vous investirez dans chaque catégorie d’actifs. Les portefeuilles à long terme peuvent généralement tolérer plus de risque, tandis que les portefeuilles à court terme se concentrent généralement sur des placements moins risqués.

Actions

Les actions vous permettent de détenir une partie d’une entreprise et de profiter de sa croissance et de sa rentabilité potentielles. Par le passé, les actions ont procuré les rendements à long terme les plus élevés des principales catégories d’actifs, mais elles peuvent être volatiles, surtout en période de ralentissement économique. En ce qui concerne les actions, vous pouvez envisager une diversification supplémentaire en fonction de la taille de l’entreprise, du secteur d’activité et de la zone géographique. Les Canadiens pourraient envisager de diversifier leurs placements à l’extérieur du pays, car nous avons tendance à avoir un penchant pour le marché intérieur, c’est-à-dire qu’une grande partie de nos placements sont sur nos marchés boursiers nationaux. Comme le Canada ne représente qu’une petite fraction des marchés financiers mondiaux, vous pourriez aussi envisager d’investir dans certaines actions étrangères pour profiter du potentiel de croissance mondiale.

Vous pouvez acheter des actions individuelles, mais l’exposition aux actions est également possible grâce aux fonds communs de placement en actions et aux fonds négociés en bourse (FNB) axés sur les actions. Les certificats canadiens d’actions étrangères (CCAÉ) sont un moyen efficace d’acheter des fractions d’actions étrangères en dollars canadiens.

La leçon 5 de ce cours traite plus en détail des actions.

Titres à revenu fixe

Les titres à revenu fixe, ou obligations, sont des unités de dette émises par des gouvernements, des sociétés ou d’autres institutions. Les titres à revenu fixe offrent généralement des rendements plus modérés, mais moins de volatilité. La plupart des placements à revenu fixe offrent un certain rendement et une garantie de remboursement si vous conservez le placement jusqu’à son échéance – les rares exceptions sont les défauts de paiement des obligations.

Dans la catégorie des titres à revenu fixe, vous pouvez diversifier avec différents émetteurs, échéances et qualités de crédit. La leçon 6 de ce cours traite plus en détail des titres à revenu fixe.

Espèces et quasi-espèces

Les espèces et quasi-espèces sont les actifs les plus liquides, c’est-à-dire les actifs auxquels on peut accéder rapidement sans perte de valeur. Elles offrent des rendements inférieurs, moyennant le moins de risque possible.

Les actions ont tendance à bien se comporter par rapport aux titres à revenu fixe dans une économie solide, lorsque les bénéfices des sociétés augmentent généralement. Lorsque l’économie ralentit et que les sociétés commencent à éprouver des difficultés, le marché boursier pourrait fléchir, et les obligations pourraient commencer à sembler relativement plus intéressantes. L’idée est qu’un repli d’un type de placement peut être compensé par un gain dans un autre type.

Le fait de détenir des actions, des obligations et des liquidités dans un portefeuille de placement offre également une certaine protection contre la volatilité – le type de fluctuations des cours qui se produisent généralement pendant un cycle économique. Certains placements seront généralement moins volatils lorsque les marchés fluctuent considérablement, et les variations de la valeur de votre portefeuille seront moins importantes lorsque vous détenez une partie d’actions, d’obligations et de liquidités. Cela rassure de nombreux investisseurs et facilite psychologiquement l’engagement à l’égard d’un plan de placement.

Dans chaque catégorie d’actif, il est aussi judicieux de se diversifier davantage. Supposons que vous investissiez tout votre argent dans une seule action, comme une société de technologie. Si cette entreprise connaît une mauvaise année, l’ensemble de votre portefeuille en souffrira. Si vous répartissez plutôt vos placements entre plusieurs secteurs, comme les technologies, l’énergie et le commerce de détail, votre risque sera probablement amoindri. Si un secteur subit un ralentissement, vos autres placements peuvent contribuer à équilibrer votre portefeuille. Bien entendu, cela n’est pas garanti, car certains ralentissements touchent tous les secteurs de l’économie dans une certaine mesure. Toutefois, relativement parlant, certains groupes sectoriels sont souvent moins touchés que d’autres en période de récession.

Au-delà des trois catégories mentionnées précédemment, les autres catégories d’actifs comprennent les biens immobiliers, les marchandises comme les métaux précieux et les ressources naturelles, les infrastructures, le capital d’investissement et les titres de créance de sociétés fermées. Ces placements peuvent réagir différemment des actions ou des obligations à différentes situations économiques. L’ajout de ces titres à votre portefeuille pourrait accroître la diversification, réduire la volatilité et le risque et, pourrait offrir des rendements globaux plus élevés. Ils pourraient valoir la peine d’être pris en considération par des investisseurs plus avertis ou chevronnés.

Bien que chaque placement comporte un risque, un portefeuille diversifié peut contribuer à réduire au minimum le risque global de perte pour votre portefeuille et à offrir davantage d’occasions de profit. Avec seulement quelques placements semblables, ils diminueront probablement tous en même temps, car un ralentissement de l’économie peut les toucher de la même façon. En diversifiant vos placements, vous pouvez compenser la baisse des bénéfices d’une société par la croissance des bénéfices d’une autre, ce qui laisse le portefeuille dans son ensemble en meilleur état. De plus, l’exposition aux obligations et aux liquidités contribuera à diversifier et à stabiliser davantage un portefeuille.

Réduction du risque

La diversification contribue à répartir le risque entre divers placements, réduisant ainsi l’incidence d’un mauvais rendement par un seul placement.

Potentiel de rendements plus élevés

Avec divers placements, il y a plus d’occasions de profit, car différentes catégories d’actifs peuvent bien performer à différents moments.

Potentiel de rendements plus faibles

Si vous n’avez qu’un seul placement et qu’il fonctionne très bien, son taux de rendement sera plus élevé que celui d’un portefeuille diversifié. Toutefois, il est presque impossible de prédire l’investissement gagnant à l’avance.

Baisse généralisée des marchés

Dans certaines conditions économiques, toutes les catégories d’actifs diminuent simultanément. Par exemple, en cas de ralentissement important des marchés ou d’événements comme l’attaque de 2001 contre le World Trade Center, la diversification pourrait ne pas protéger contre les pertes.

Les investisseurs peuvent être effrayés par une forte baisse du marché ou par l’incertitude générée par des événements importants. Lorsque les marchés financiers réagissent à ces situations, de nombreux investisseurs peuvent vendre sans distinction et conserver des liquidités jusqu’à ce que l’avenir devienne plus clair. La diversification n’offre pas toujours une protection dans ces situations rares, mais dramatiques.

Une fois que vous aurez créé la meilleure composition de portefeuille pour votre situation actuelle, envisagez un repositionnement de temps à autre.

Vous pouvez rééquilibrer votre portefeuille en vendant une partie des titres les plus performants et en achetant davantage de titres moins performants. Il y a une bonne raison derrière cette idée. Les placements affichant un solide rendement commenceront à constituer un pourcentage de plus en plus élevé de votre portefeuille au fur et à mesure que le temps passe et que leur valeur augmente. Le repositionnement permet de s’assurer que votre portefeuille reflète toujours votre plan de placement et offre une diversification appropriée. Vous pourriez envisager d’évaluer la composition de votre portefeuille et de procéder à un repositionnement à des dates fixes – tous les 6 ou 12 mois, par exemple.

Enfin, votre situation ou vos objectifs peuvent changer, et vous pourriez être en mesure de gérer plus ou moins de risques à l’avenir. Il est logique de garder cela à l’esprit lorsque vous évaluez la composition de votre portefeuille pour décider si elle reflète toujours correctement vos objectifs financiers.

Passons à la Leçon 4: Pourquoi investir dans des actions