Transcription : Pro-Investisseurs CIBC - Qu’ont en commun les meilleurs négociateurs?

[Mark Herzog, CPA, CA, CFA - Chef, Négociation d’actions, Marchés des capitaux CIBC. Initialement diffusé le 23 novembre 2002.]

[Musique qui joue.]

[Logo CIBC. Pro-Investisseurs CIBC - Qu’ont en commun les meilleurs négociateurs? Graphique d'un téléphone portable avec un graphique linéaire et des données sur l'écran. Il défile en montrant divers graphiques et données.]

[Mark se tient dans un bureau et parle. Une bannière est montrée avec son nom, son titre et l'information que ceci a été diffusé auparavant.]

Et pas seulement avec la négociation, mais beaucoup de choses dans la vie, je me suis toujours demandé qui a fait ceci et qui l'a bien fait. Et de qui je peux apprendre. Vous savez, le marché des négociations, c'est un endroit qui vous oblige à être assez humble parce que vous avez tort cinquante pourcent du temps à peu près. Alors, il faut accepter l’erreur.

[Du texte apparaît à l’écran : « Qu'ont en commun les meilleurs négociateurs? » Le premier point est illustré : « 1. La gestion du risque réduit vos pertes. ».]

Alors, si on le voit sous l'angle de la gestion du risque, je dois limiter mes pertes. Je veux vouloir négocier davantage, alors, si je fais deux ou trois gros coups et que je perds mes liquidités, je perdrai ma pertinence, je perdrai ma place. Alors, pensez à Warren Buffett, pensez aux types de Renaissance qui ont des algorithmes en « boîte noire », comme ils disent. C'est un style d'investissement, mais ils ont quand même un profil de gestion du risque. Pensez à Warren Buffett.  C'est un investisseur de valeur. Il achète une société, mais il sait quand déclencher la vente. Il sait quand les choses vont mal. Et il sort alors une approche de gestion du risque aussi.

[La liste glisse ensuite pour montrer le deuxième point : « 2.Constance. » La liste disparaît à nouveau.]

Ce qui m'amène à la deuxième chose, c'est-à-dire la constance. Alors il est important de toujours faire la même chose. Une bonne négociation est assez ennuyeuse pour finir. Je n'ai pas envie d'être dans des montagnes russes émotives. Je veux avoir un processus, un plan clair pour que je puisse m’y coller. Alors, lorsqu'il y a un événement, j'ajoute ou je soustrais, ça n'a pas d'importance, mais il s'agit de toujours avoir le même plan.

[La liste apparaît à nouveau et un autre point est ajouté : « 3. Patience. » La liste disparaît.]

Et si vous jouez toujours les mêmes chiffres, éventuellement, vous allez gagner à la loterie, alors, c'est pareil du point de vue de la patience. Il faut être rationnel. Si je ne le sens pas, il est sans doute préférable de ne pas négocier. Par exemple, dans un marché baissier, si je ne le sens pas, je ne négocie pas. Je préfère ne pas être à risque. Pensez à un CPG. Un CPG à 5 % pour le moment, on n'avait plus vu ça depuis des années. Alors, si vous ne le sentez pas, si ça ne correspond pas à votre discipline, ne le faites pas.

[La liste apparaît et un autre point est ajouté : « 4. Discipline. » et disparaît ensuite.]

La patience et la discipline, d’ailleurs, vont main dans la main. C'est-à-dire que vous devez avoir un plan. Je ne veux pas regarder l'écran sans avoir de plan. Vous devez pouvoir vous appuyer sur un plan, savoir quels sont les titres que vous surveillez, quelles sont les transactions que vous avez envie de faire. De sorte que lorsque le marché ouvre, vous savez déjà ce que vous allez faire, vous avez un plan et vous vous y collez. Et vous savez que si ça augmente de 10 %, vous allez vendre par exemple la moitié. Vous allez continuer d'observer la tendance. Et si ça baisse, d'avoir une autre méthode. Parce que, au départ, vous avez déjà étudié tous les scénarios potentiels. S’il y a un problème de technologie, qu'est-ce que je fais, et est-ce que j'ai une solution de repli? Alors, il faut avoir tous les scénarios possibles.

[La liste glisse et un autre point est ajouté : « 5. Continuer d’apprendre. » La liste disparaît ensuite.]

Surtout quand on est un négociateur, un cambiste à court terme. Pour gérer le risque, il faut toujours continuer d'apprendre aussi. Ça, c'est une chose que j'adore dans mon emploi de formation et donc j'ai été formé pour éviter le risque. C'était vraiment très répétitif, évidemment. Vous imaginez. Mais je trouve que dans mes fonctions actuelles, j'apprends tout le temps et c'est une leçon psychologique formidable. Moi, je me demande toujours pourquoi est-ce quelqu'un vend. J’achète parce que ça m'intéresse, mais pourquoi est-ce que cette personne vend? Je m'intéresse vraiment à leurs méthodes, vous savez. Et la survenue des réseaux sociaux, peut-être pas Twitter, mais les autres réseaux sociaux, nous permet d'avoir tellement d'informations à portée de main qu'on peut continuellement apprendre.

[La liste glisse et un autre point est ajouté : « 6. Consigner et examiner. » La liste disparaît ensuite.]

Le point six, c'est ce qui m'a le plus aidé. Si vous regardez toutes les autres facettes, si quelqu'un fait quelque chose de travers à son boulot, il faut qu'il fasse beaucoup d'introspection. Mais il y a peu de gens en fait que j'ai vus au fil des ans, qui ont vraiment enregistré et révisé leurs négociations. Et là, je reviens à la discipline. Si j'examine mes négociations, que j’imprime mes négociations et que je regarde mon point d'entrée, mon point de sortie, comment puis-je l'optimiser? Qu'est-ce que j'ai bien fait? Qu'est-ce que j'ai fait de travers? Est-ce que j'ai respecté mes critères? Alors, qu'est-ce qui a fonctionné? Qu'est-ce qui a déraillé? Qu'est-ce que je peux améliorer? Par ailleurs, en me penchant sur mes transactions, je pense à William J. O’Neil, que j'apprécie beaucoup. Pourquoi? Eh bien parce que lui, il imprime beaucoup, beaucoup de graphiques. Et vous savez, l'histoire se répète dans la négociation.

Pensez au prix, au volume, le prix et le volume, ce sont les deux éléments fondamentaux de la négociation. On n'a pas besoin d'autre chose. Tous les autres indicateurs techniques sont généralement dérivés de ces deux premiers. Tout le monde qui négocie dans un marché laisse des traces. Que vous appeliez ça la boîte noire de Renaissance, la méthode Warren Buffett, ils laissent une trace. Alors, moi, je veux examiner ces traces de ce que font les grands négociateurs. Alors, moi, j'ai un avantage. Si quelqu'un comme Buffett entre et sort d'une position, il faut parfois des mois, alors que moi je suis beaucoup plus agile. J'ai une beaucoup plus petite taille, alors j'essaie simplement de voir quel est l'élan d'un titre. Où se trouve cette information? Bien, juste devant moi, sur les volumes et les prix, les graphiques de volume et de prix.

[La liste apparaît et le dernier point est ajouté : « 7. Équilibre physique, mental et de vie. » La liste disparaît ensuite.]

Ensuite, équilibre physique, mental et de vie. Moi, je suis un peu trop enthousiaste parfois. Quand je rentre chez moi, je dois songer à trouver un équilibre. Je n'ai pas eu une vie très similaire à celle de ma femme et de mes trois enfants. J'ai constaté qu'avec le boulot, le fait que je suis vraiment toujours aux aguets, ça signifie que je dois vraiment me détendre quand je viens chez moi. Alors, plus vous êtes équilibré, meilleurs seront vos résultats comme négociateur.

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