Transcription : Pro-Investisseurs CIBC - J’ai vendu une option d’achat : que se passe-t-il à l’expiration?

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[J’ai vendu une option d’achat : que se passe-t-il à l’expiration?]

[Un téléphone portable est présenté avec un graphique linéaire sur l'écran. L'écran défile vers le haut pour afficher un autre graphique linéaire et un graphique à barres.]

[Un employé de Pro-Investisseurs CIBC se tient devant un mur portant le logo de la CIBC et parle.]

>> Employé de Pro-Investisseurs CIBC : Nous avons déjà mentionné qu'à la date d'expiration, il faudra honorer le contrat ou le voir expirer sans valeur. Mais y a-t-il une autre solution? Examinons quelques scénarios.

Premièrement, l'option que vous avez vendue est dans le cours et à la date d'expiration, vous honorerez les contrats, et vendrez vos actions au prix d'exercice. 

[Un écran d'ordinateur portable affiche un graphique linéaire intitulé « Scénario 1 - l'option d'achat écrite est dans le cours ». Un encadré bleu explique qu'il s'agit d’une « Option de vente ». Sur l'axe Y figurent les montants en dollars, en commençant par 8,0 $, puis 8,5 $, 9,0 $ et 9,5 $. À droite se trouve un point appelé « Prix d’exercice », qui se situe à l'extrémité d'une ligne pointillée à 9,0 $. La zone située au-dessus est ombrée et porte la mention « dans le cours ». La ligne graphique qui se déplace vers le haut et se termine au-dessus de la ligne pointillée du prix d'exercice est étiquetée au point le plus éloigné comme « cours de l'action à l’expiration ».]

Deuxièmement, si l'option est dans le cours mais que vous ne voulez pas vendre vos actions, vous pouvez liquider votre position sur Options et vendre un nouveau contrat avec une date d'expiration ultérieure. 

Il y a donc une sortie de fonds pour racheter l'option, puis une entrée de fonds du nouveau contrat que vous êtes en train de vendre. C'est ce que nous appelons une opération de reconduction à cours majoré. 

[Un nouveau graphique intitulé « Scénario 2 - l'action est dans le cours » est affiché. Le graphique est configuré de la même manière que le graphique initial. Le graphique linéaire se déplace vers la gauche et le prix de l'action à l'expiration est renommé « fermer la position d'option - vendre un nouveau contrat ». Le graphique se déplace ensuite un peu plus loin. Une barre ombrée qui va du haut au bas du graphique porte la mention « date d’expiration future ». « Fermer la position d’option » est mis en évidence et porte la mention « Sortie de fonds ». La surbrillance se déplace ensuite sur « Vendre un nouveau contrat » et porte la mention « entrée de fonds ».]

Vous pouvez aussi résilier le contrat et choisir de ne pas le reconduire si vous pensez que le titre présente un fort potentiel de hausse. Cependant, la résiliation de ce contrat pourrait vous coûter plus cher que la prime perçue au moment de le vendre. 

[Le même graphique est représenté avec un gros plan de la position de l'option de clôture et est nouvellement intitulé « Scénario 2 - conclure un contrat sans roulement en avant ».]

[Une icône représentant une pièce de monnaie apparaît à droite avec des flèches qui en sortent dans les deux sens et est intitulée « Peut payer plus cher pour conclure un contrat ». À droite, l’icône d’un nouveau document et un stylo intitulée « que ce qui a été reçu initialement ».]

Troisièmement, que se passe-t-il si l'option expire sans valeur? Dans ce cas, vous conservez les actions et vous pouvez choisir de vendre un nouveau contrat et de recommencer le cycle.

[Le même graphique que le précédent est intitulé « Scénario 3 - l'option est sans valeur à l’expiration ». La ligne du graphique a toutefois une trajectoire descendante. La ligne en pointillé à 9,0 $ est appelée « prix d’exercice ». En dessous de cette ligne pointillée se trouve une zone ombrée intitulée « hors du cours ». La ligne du graphique se termine en dessous de la marque de 8,5 $ et indique « cours de l'action à l’expiration ». Le titre devient « Scénario 3 - vous demeurez propriétaire des actions », qui devient ensuite « vous pouvez rédiger un nouveau contrat ».]

[Négociez plus intelligemment sans effort avec Pro-Investisseurs CIBC.]

[Pro-Investisseurs CIBC est une division de Services Investisseurs CIBC Inc. Ce document vise à donner des renseignements généraux et ne vise aucunement à donner des conseils financiers. L’information qui s’y trouve provient de sources jugées fiables et nous semble juste au moment de sa publication, mais nous ne pouvons en garantir l’exactitude, l’exhaustivité ni la fiabilité. Sauf indication contraire, toutes les opinions et estimations figurant dans le présent document datent du moment de sa publication et peuvent changer. Le logo CIBC est une marque déposée de la Banque CIBC. Le présent document et son contenu ne peuvent être reproduits sans le consentement écrit de la Banque CIBC.]

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