Analyse des placements Actions

7 questions sur les fractionnements d’actions

Apprenez les rouages des fractionnements d’actions et comment ils apparaîtront dans votre compte.

Pro-Investisseurs CIBC 20 juil. 2021 Lecture de 2 minutes

En tant qu’actionnaire, vous savez que la valeur des actions que vous détenez dans une société peut fluctuer. Mais que se passe-t-il en cas de fractionnement d’actions? Une telle opération aura-t-elle une incidence importante sur la valeur de votre placement? Voici ce que vous devez savoir à propos de ce qui motive les entreprises à faire ce genre d’opération et de ce que cela implique pour vos placements et dans votre compte.

1. Qu’est-ce qu’un fractionnement d’actions?

Un fractionnement d’actions est un moyen pour les sociétés de réduire ou d’augmenter leur nombre d’actions en circulation et de les rendre plus attrayantes pour les nouveaux investisseurs. Un fractionnement d’actions ne change rien à la valeur totale d’une société, il change uniquement le nombre d’actions en circulation. Réduire ou augmenter le nombre d’actions en circulation permet à une société d’accroître ou de diminuer le cours de son action pour atteindre le résultat voulu.

2. Comment le fractionnement d’actions fonctionne-t-il?

Il existe deux types de fractionnement d’actions : le fractionnement d’actions et le regroupement d’actions (qui est l’opération inverse).

Le fractionnement d’actions se produit lorsqu’une société augmente le nombre d’actions en circulation détenues par ses actionnaires actuels. Disons que vous êtes actionnaire de la société X. Vous détenez 100 actions valant chacune 50 $, pour un total de 5 000 $. Si la société X décide de procéder à un fractionnement à raison de deux actions pour une, vous aurez désormais deux actions pour chaque action que vous possédez, soit 200 actions, et chaque action vaudra maintenant 25 $. Même si vous détenez désormais deux fois plus d’actions, la valeur de votre placement dans la société reste identique, soit 5 000 $.

Le regroupement d’actions se produit lorsqu’une société réduit le nombre d’actions en circulation. Par exemple, un regroupement à raison d’une action pour deux signifie que vous recevrez une action pour chaque tranche de deux actions que vous détenez actuellement. Selon l’exemple ci-dessus, vous obtiendriez 50 actions d’une valeur de 100 $ chacune. Encore une fois, la valeur totale de votre placement demeure identique.

3. Pourquoi une société voudrait-elle fractionner ses actions?

À mesure que le prix unitaire des actions en circulation d’une société augmente, le bassin d’investisseurs disposés à y investir risque de diminuer graduellement. Afin de rendre l’action plus abordable pour les investisseurs (et d’accroître la liquidité), la société peut procéder à un fractionnement d’actions, réduisant de ce fait le prix par action.

En revanche, si le cours de l’action d’une société est trop bas, les investisseurs pourraient y noter un signal d’alerte. Une société peut vouloir regrouper ses actions pour augmenter le prix par action afin de rassurer les investisseurs quant à sa valeur. Une telle opération se fait souvent par nécessité, afin de répondre à une exigence de cours de l’action et d’éviter que le titre soit radié d’une bourse.

4. Les fractionnements d’actions sont-ils bons ou mauvais?

Les fractionnements et regroupements d’actions n’ont aucune incidence sur la valeur de vos placements dans une société donnée. Toutefois, en général, les fractionnements d’actions sont perçus comme une mesure positive de la part d’une société qui cherche à investir dans la croissance et l’expansion de ses activités, tandis que les regroupements peuvent signaler des préoccupations quant à la valeur future d’une société.

5. En cas de fractionnement d’actions, quand et comment le nombre réel d’actions que je détiens figurera-t-il dans mon compte?

Lorsqu’une société procède à un fractionnement d’actions, votre compte n’est pas mis à jour immédiatement, et vous pourriez même constater la valeur de votre placement augmenter ou diminuer temporairement. Mais ne vous en faites pas, il n’est pas nécessaire de communiquer avec nous à cet égard. Pro-Investisseurs mettra à jour vos placements et votre cours pour tenir compte des fractionnements d’actions, habituellement de deux à quatre jours après que le cours du marché a changé par suite du fractionnement, bien que les délais de traitement puissent varier.

Voici un exemple de fractionnement d’actions :

Vous détenez 3 000 actions dans ABC et Associés, société en commandite. Le 24 novembre, ABC et Associés, société en commandite procède à un regroupement à raison d’une action pour dix, et votre nombre d’actions est réduit à 300. Si vous vérifiez vos placements au moment où le cours du marché reflète l’incidence du regroupement, vous constaterez peut-être que vous avez encore 3 000 actions, mais que l’action a commencé à se négocier à un cours postérieur au regroupement de 8,50 $, au lieu de 0,85 $. Pendant cette période, votre compte affichera temporairement la valeur de votre placement à 25 500 $.

Lorsque vous vérifierez de nouveau votre compte, de deux à quatre jours après le changement de cours sur le marché, votre compte mis à jour devrait maintenant tenir compte du regroupement et indiquer le nombre révisé d’actions que vous détenez actuellement. Il devrait aussi refléter la valeur exacte de votre placement, soit 2 550 $.

Voici à quoi votre compte ressemblera à ce moment.

Transaction : 24 nov 2020 Règlement : 24 nov 2020	USD	Fractionnement	ABC et Associés, société en commandite – regroupement d’actions	3 000
Transaction : 24 nov 2020 Règlement : 24 nov 2020	USD	Fractionnement	ABC et Associés, société en commandite – actions ordinaires représentant la participation du commanditaire à la suite du regroupement	300

6. Quelle est l’incidence des fractionnements d’actions sur la capitalisation boursière d’une entreprise?

Un fractionnement n’a pas d’incidence directe sur la capitalisation boursière d’une société, qui est calculée en multipliant le nombre total d’actions en circulation par le cours actuel de l’action. Après un fractionnement d’actions, alors que le nombre d’actions augmente (dans le cas d’un fractionnement) ou diminue (dans le cas d’un regroupement d’actions), le cours de l’action s’ajuste en conséquence, laissant la capitalisation boursière inchangée.

7. Quelle est la différence entre un fractionnement d’actions et un dividende en actions?

Un dividende en actions et un fractionnement d’actions sont des mesures distinctes qu’une société peut prendre pour différentes raisons. Un dividende est un paiement aux actionnaires d’une partie des bénéfices d’une société qu’on appelle un dividende en actions lorsque le paiement est effectué en actions supplémentaires et en espèces.

Le dividende en actions vous est versé sous forme de fraction de vos actions existantes. Par exemple, un dividende en actions de 2 % donne 0,02 action pour chaque action détenue; si vous possédez 100 actions, vous en recevrez deux de plus. Lorsqu’un dividende sur actions est versé, la valeur globale de la société demeure la même, mais sa valeur par action diminue légèrement, toutes choses étant égales par ailleurs, car le nombre total d’actions augmente et la valeur de la société est maintenant répartie sur plus d’actions.

Comme nous l’avons mentionné plus tôt dans le présent article, le fractionnement d’actions est un moyen pour une société de réduire ou d’augmenter le nombre d’actions en circulation et de les rendre plus intéressantes pour les nouveaux investisseurs. Un fractionnement d’actions divise chaque action en plusieurs actions, ce qui réduit le cours par action, mais maintient la valeur marchande totale de la société inchangée. Dans le cas d’un fractionnement deux pour un, par exemple, une action de 50 $ devient deux actions de 25 $, alors la valeur totale de l’actionnaire demeure 50 $.

Conclusion

Lorsqu’une société annonce un fractionnement ou un regroupement d’actions, le nombre d’actions et le cours de l’action changent, mais la valeur totale de votre placement demeure la même.

En cas de fractionnement d’actions portant sur les actions que vous détenez, assurez-vous de comprendre l’incidence qu’aura l’opération sur le nombre d’actions dans votre compte et gardez à l’esprit que quelques jours s’écouleront avant que la position soit rajustée dans votre compte. N’oubliez pas de tenir compte du rajustement lié au fractionnement d’actions si vous souhaitez vendre vos actions avant que la position soit mise à jour. Si vous n’êtes pas en mesure de passer un ordre de vente, communiquez avec nous.