Comment savoir quand l’achat d’une action en baisse est une décision judicieuse

Pour mieux comprendre comment fonctionne l’achat d’actions en baisse, voyons deux exemples réels : un fructueux, l’autre non. En examinant ces scénarios historiques, nous pourrons déterminer certains indicateurs qui auraient pu aider à faire la distinction entre la situation gagnante et la situation perdante. Toutefois, il est important de reconnaître que faire cette distinction n’est pas chose facile. Avec le recul, la situation gagnante peut paraître évidente, mais ce n’est généralement pas aussi clair sur le coup.

Exemple fructueux : les actions d’Apple en 2018

À la fin de 2018, les actions d’Apple ont fortement baissé, passant d’environ 230 $ à 150 $ chacune¹ en raison de craintes d’un ralentissement des ventes de iPhone et d’une correction généralisée du marché. Voici pourquoi de nombreux investisseurs étaient sceptiques quant à la domination continue d’Apple sur le marché à l’époque :

• Saturation du marché : On craignait sérieusement une saturation du marché pour les iPhone.
• Tensions commerciales : Les tensions commerciales persistantes entre les États-Unis et la Chine ont accru l’incertitude, en particulier pour Apple, qui était fortement exposée à la fabrication et aux ventes en Chine.
• Concurrence : L’intensification de la concurrence entre les autres géants technologiques et les sociétés émergentes a rendu les perspectives de croissance d’Apple moins prometteuses.

Malgré ces inquiétudes, l’achat d’actions en baisse d’Apple s’est révélé une décision judicieuse pour plusieurs raisons :

• Paramètres fondamentaux solides : Apple affichait un solide bilan, une solide croissance de son chiffre d’affaires et une clientèle fidèle.
• Niveaux de soutien technique² : Les actions s’approchaient des niveaux de soutien à long terme d’environ 150 $¹, qui avaient historiquement constitué une solide zone d’achat.
• Préoccupations temporaires : Cette baisse semble avoir été causée par les craintes temporaires d’un ralentissement des ventes de iPhone et par des inquiétudes à l’égard de l’ensemble du marché, et non par un changement fondamental dans les activités de la société.

Les investisseurs qui ont acheté des actions d’Apple au deuxième semestre de 2018 ont enregistré des gains importants, le titre ayant rebondi pour atteindre de nouveaux sommets, grâce à de solides bénéfices et à l’innovation soutenue des produits.

En contraste : les actions de General Electric en 2018

General Electric (GE), un conglomérat respecté et diversifié comptant des entreprises dans une vaste gamme de secteurs, a subi un recul important de 2017 à 2018. Ses actions sont passées d’environ 30 $ à moins de 10 $ chacune³. Au départ, les investisseurs y ont vu une occasion d’achat en raison de plusieurs facteurs :

• Statut historique de premier ordre : GE était depuis longtemps une société de premier ordre fiable, ce qui a incité de nombreux investisseurs à croire que le cours de ses actions pourrait rebondir.
• Changements au sein de la direction : La nomination d’un nouveau chef de la direction a été considérée comme un catalyseur potentiel de redressement.
• Ventes d’actifs : La société avait annoncé son intention de liquider ses divisions qui affichaient un rendement inférieur, ce que certains investisseurs ont considéré comme une stratégie visant à recentrer et à renforcer ses activités de base.

Malgré ces facteurs, les actions de GE ont continué de reculer en raison de difficultés opérationnelles et financières persistantes, notamment la baisse des revenus, l’endettement élevé et les segments d’activité problématiques. Les actions ont également dépassé plusieurs niveaux de soutien technique, et l’humeur des investisseurs s’est largement détériorée en raison de problèmes structurels et de mauvaises décisions de la direction.

Le graphique linéaire ci-joint illustre le point soulevé. Lorsque le cours de deux actions baisse en même temps, il peut être difficile de prédire s’il rebondira ou s’il continuera à reculer. Veuillez noter que le graphique ne fait référence à aucune société en particulier, y compris Apple ou GE.

L’achat d’actions en baisse peut s’avérer une stratégie de placement judicieuse s’il est effectué après avoir mené une analyse approfondie et une analyse des facteurs fondamentaux et techniques. En vous tenant informé et en comprenant les raisons sous-jacentes de la baisse du cours d’une action, vous pouvez prendre des décisions plus éclairées.

Bien qu’il y ait de nombreux facteurs à prendre en considération pour chaque nouvelle situation d’une action, voici quelques principes généraux à tenir en compte lorsque vous envisagez d’acheter des actions en baisse :

• Évaluation des paramètres fondamentaux : Une bonne santé financière, une croissance des revenus solide et un niveau d’endettement gérable sont des indicateurs cruciaux de la capacité d’une société à se remettre d’un repli et à rebondir après un recul du cours de ses actions.
• Analyse des indicateurs techniques : Examinez les indicateurs techniques comme les niveaux de soutien, l’indice de force relative (IFR), les moyennes mobiles et d’autres paramètres techniques pour déterminer si l’action est vraiment survendue et sur le point de rebondir.
• Compréhension des indicateurs psychologiques du marché : Essayez d’évaluer si le recul est attribuable à des facteurs temporaires ou à des problèmes structurels plus profonds. Les rapports d’analystes peuvent vous aider à comprendre les questions que les investisseurs institutionnels étudient. Les craintes temporaires liées aux marchés présentent souvent des occasions d’achat, tandis que les problèmes à long terme incitent à la prudence.
• Restez bien informé : Suivez l’actualité du marché et des sociétés qui vous intéressent. Les connaissances sont votre meilleur outil.