Qu’est-ce que l’indice de volatilité VIX^MD?

L’indice de volatilité VIX, ou indice de volatilité Chicago Board Options Exchange^MD (Cboe), est un indicateur de sentiment que vous connaissez peut-être par son nom plus informel : l’indice de la peur. Il sert à mesurer la volatilité implicite des marchés boursiers américains. Un terme plutôt technique qui désigne le degré de conviction des investisseurs que les prix des actifs fluctueront au cours d’une certaine période. En ce qui concerne l’indice de volatilité VIX, cette période est de 30 jours. Celui-ci est un moyen indirect de chiffrer l’anxiété des investisseurs.

L’indice de volatilité VIX augmente en période de forte incertitude, habituellement lorsque les marchés financiers chutent. Il baisse lorsque les esprits se calment, habituellement lorsque les marchés sont stables ou augmentent. Créé dans les années 1990, cet indice est souvent mentionné dans les médias, surtout en période de ventes massives sur le marché des actions.

Dans un monde idéal, les investisseurs pourraient effectuer des recherches et prédire l’évolution des marchés financiers avant d’acheter ou de vendre un placement. Toutefois, il est impossible d’être certain de l’orientation future des marchés. Bien que l’indice de volatilité VIX ne soit pas une boule de cristal qui prédit les prochaines fluctuations du marché, il offre un aperçu de l’état d’esprit des investisseurs. Surtout, il mesure le sentiment des investisseurs en analysant les comportements de négociation d’options plutôt que des réponses à un sondage. Il est fondé sur les gestes plutôt que les mots. Pour cette raison, il est considéré comme un indicateur particulièrement pertinent de la volatilité prévue des marchés.

L’indice de volatilité VIX est calculé en prenant les prix d’une série d’options sur indice boursier S&P 500^MD dont l’échéance moyenne est de 30 jours et en les entrant dans une formule assez complexe¹. Cette formule produit l’indice de volatilité VIX, une mesure de la volatilité prévue ou implicite de l’indice S&P 500, au cours des 30 prochains jours. Les données sur le prix des positions combinées et les prix d’exercice au cours ou hors du cours sont utilisées comme données.

Comme nous l’avons mentionné, les investisseurs individuels peuvent utiliser l’indice de volatilité VIX comme un outil pour évaluer le niveau actuel d’anxiété des investisseurs. Des valeurs très élevées peuvent indiquer qu’une certaine fluctuation du marché est extrême et pourrait s’inverser. Toutefois, cette relation est plus évidente en rétrospective et ne constitue pas un fait acquis. L’indice de volatilité VIX peut rester élevé pendant une période prolongée sans revers du marché.

De plus, un certain nombre de produits liés à l’indice de volatilité VIX sont offerts, comme les contrats à terme, les options et les produits négociés en bourse. Les négociateurs professionnels et les gestionnaires de fonds peuvent utiliser ces produits pour couvrir leurs portefeuilles contre la volatilité des marchés ou spéculer sur l’orientation ou la volatilité des marchés. Toutefois, comme les fluctuations extrêmes de l’indice de volatilité VIX peuvent être suivies de brusques renversements, la négociation de produits liés à l’indice de volatilité VIX peut être compliquée et risquée. Comme toujours, faites des recherches et évaluez le risque et le rendement du produit sélectionné pour vous assurer qu’il correspond à votre tolérance au risque et à vos objectifs de placement.

L’indice de volatilité VIX a bondi pendant la crise financière de 2008 et au début de la pandémie de COVID-19 en 2020. Source : Macrotrends En anglais seulement. Une nouvelle fenêtre s’affichera. (en anglais seulement).