Qu’est-ce qu’un certificat de placement garanti (CPG)?

Un certificat de placement garanti, ou CPG, est un produit de placement qui vous permet de prêter de l’argent à une institution financière pendant une période donnée, généralement à un taux d’intérêt fixe. Ils sont considérés comme des placements à faible risque, et vous pouvez les détenir dans des comptes de placement ordinaires ou des comptes enregistrés comme des REER, des CELI et des CELIAPP¹.

Les CPG peuvent être un bon choix si votre principal objectif est de protéger votre argent tout en gagnant des revenus d’intérêts. Si les taux d’intérêt baissent sur votre horizon de placement, vous en bénéficiez, car vous avez bloqué un taux plus élevé grâce à un produit de placement prudent et sécuritaire.

Il est très difficile de prédire avec exactitude le moment et l’ampleur des changements de taux d’intérêt, même pour les professionnels en services financiers. Il est donc difficile de planifier l’achat de votre CPG pour obtenir un taux d’intérêt record. Toutefois, les CPG pourraient tout de même vous convenir si les taux d’intérêt offerts actuellement vous satisfont, sachant qu’il est possible que les taux augmentent après votre achat. Si vous avez suffisamment de fonds pour acheter plusieurs CPG, vous pouvez échelonner leur date d’échéance pour vous assurer de pouvoir profiter de taux plus élevés plus tard, si les taux augmentent. Autrement, si les taux baissent, vous aurez encore de l’argent investi au taux supérieur précédent jusqu’à ce que ces CPG arrivent à échéance.

Une autre option si vous croyez que les taux d’intérêt augmenteront consiste à investir dans un CPG à taux variable. Pour ce produit, le taux est lié à un taux de référence, comme le taux préférentiel de l’institution émettrice, qui augmente habituellement si la Banque du Canada augmente son taux d’intérêt. Les taux des CPG à taux variable peuvent aussi baisser si le taux de référence diminue.

CPG traditionnels

Ils sont offerts sous deux formes :

Les CPG encaissables ou remboursables vous permettent de retirer des fonds avant la date d’échéance du CPG. Toutefois, ils offrent habituellement des taux d’intérêt moins élevés que les CPG non encaissables ou non remboursables, et peuvent ne verser aucun intérêt si des fonds sont retirés avant une période de détention minimale. En fait, vous sacrifiez certains avantages pour avoir la possibilité d’accéder à vos fonds avant l’échéance du CPG.

Les CPG non encaissables ou non remboursables bloquent vos fonds jusqu’à l’échéance et aucun retrait n’est possible avant cette date. Il existe des exceptions pour certains de ces CPG dans certains cas – le décès du titulaire du CPG en est un exemple. Pour en savoir plus, consultez les renseignements sur le produit que vous prévoyez acheter.

Les intérêts provenant d’un CPG peuvent être versés chaque mois, chaque trimestre, chaque semestre, chaque année ou seulement à l’échéance. Pour certains CPG, l’intérêt est composé, ce qui signifie qu’au lieu de vous le verser pendant la durée du CPG, l’intérêt est réinvesti et génère lui-même de l’intérêt jusqu’à ce que le CPG arrive à échéance.

Si vous avez besoin de fonds à certaines dates précises, vous devrez tenir compte des dates d’échéance et de versement des intérêts lorsque vous sélectionnerez un CPG. Les CPG ont une durée d’un à cinq ans la plupart du temps, mais vous pouvez trouver des durées plus courtes de quelques mois et des durées plus longues de sept à même dix ans. Habituellement, plus la durée est longue, c’est-à-dire plus vous placez votre argent longtemps, plus le taux d’intérêt sera élevé. Toutefois, il y a des exceptions, surtout lorsque le marché croit que les taux d’intérêt sont actuellement à leur maximum.

CPG liés au marché

Les CPG liés au marché combinent la sécurité du capital protégé des CPG ordinaires à un rendement du placement lié au rendement d’un portefeuille ou d’un indice en particulier. Cette caractéristique signifie que le rendement final de votre CPG peut être supérieur ou inférieur au rendement d’un CPG ordinaire équivalent de la même durée. Vous ne connaîtrez pas le rendement final de votre CPG lié au marché avant qu’il arrive à échéance, car le rendement est lié au rendement d’un portefeuille ou d’un indice en particulier sur une certaine période et n’est pas connu à l’avance. Le rendement pourrait même être nul.

La formule exacte de calcul du rendement varie selon les différents produits de CPG liés au marché. Vérifiez les renseignements sur le produit que vous envisagez d’acheter pour obtenir une vue d’ensemble. Vous pouvez obtenir un pourcentage des rendements de l’indice ou du portefeuille, être plafonné à un rendement maximal ou participer seulement après l’atteinte d’un certain seuil de rendement. Quoi qu’il en soit, votre capital est garanti avec ce produit. Comme avec un CPG ordinaire, il offre un moyen de participer potentiellement aux rendements du marché sans mettre votre capital en péril.

CPG à taux variable

Un certain nombre d’options de CPG sont offertes pour répondre aux besoins des investisseurs canadiens à un moment où les taux d’intérêt changent et sont difficiles à prédire. Voici deux exemples :

Comme son nom l’indique, le taux d’intérêt des CPG à taux variable peut fluctuer et est lié à un taux de référence comme le taux préférentiel de l’institution émettrice, qui fluctue habituellement lorsque la Banque du Canada modifie son taux de référence. Le taux d’intérêt versé pourrait augmenter ou diminuer selon l’orientation des taux après l’achat de ce placement.

Les CPG taux croissant offrent des taux d’intérêt qui augmentent chaque année, et vous pourriez être tenu de placer votre argent pendant un certain nombre d’années avec ce produit. D’autres détails, comme si l’intérêt vous est versé ou s’il est laissé dans le CPG car l’intérêt est composé, varieront également. Vérifiez les renseignements sur le produit.

Un CPG est considéré comme un produit de placement sûr. Non seulement il est admissible à l’assurance, mais il est possible de connaître le taux d’intérêt que vous obtiendrez sur votre placement et le moment où vous recevrez les versements.

Les CPG sont admissibles à l’assurance de la Société d’assurance-dépôts du Canada (SADC) ou à l’assurance-dépôts provinciale dans certains cas, mais la couverture d’assurance est limitée. La SADC assure le total des dépôts, y compris les CPG dans chaque catégorie d’assurance, jusqu’à un maximum de 100 000 $² par catégorie d’assurance distincte (ce qui comprend le capital et les intérêts combinés). De plus, d’autres facteurs influent sur l’étendue de la couverture d’assurance, comme le montant que vous détenez dans d’autres comptes de dépôt de la même catégorie auprès du même émetteur.

Prenez note que c’est l’institution financière émettrice du CPG qui doit être un membre³ de la SADC, plutôt que l’institution où vous avez acheté le CPG, si ce ne sont pas les mêmes. Si vous souhaitez en savoir plus, consultez le site Web de la SADC. Si vous détenez plus de 100 000 $ en CPG et autres produits de dépôt, vous voudrez peut-être examiner de plus près les limites de cette assurance et envisager de répartir vos achats de CPG entre plusieurs émetteurs différents.

Dans le cas de nombreux CPG, votre argent est bloqué à un taux fixe pour une certaine durée. Cela vous avantage si les taux d’intérêt baissent, mais ce n’est pas idéal s’ils augmentent.

Il peut y avoir un placement minimal requis, alors cela ne fait pas d’eux un bon choix si vous cotisez ou épargnez régulièrement un montant moins élevé. Bien entendu, le montant requis le plus élevé peut être transféré à un CPG une fois que vous avez épargné suffisamment pour atteindre le seuil minimal.

Vous ne pourrez pas accéder à vos fonds pendant la durée du CPG⁴, à moins de choisir un CPG encaissable ou remboursable. Comme nous l’avons mentionné, les CPG encaissables sont généralement assortis d’un taux d’intérêt moins élevé et votre choix de durée et de montant d’achat minimal peut être plus limité. Il y a aussi habituellement une période initiale pendant laquelle vous ne pouvez pas encaisser un CPG encaissable. Les CPG remboursables n’ont pas de période de retenue initiale – vous pouvez accéder à vos fonds en tout temps, mais vous paierez une pénalité ou perdrez tout intérêt gagné si vous le faites. Le rendement de ces deux options est généralement inférieur à celui d’un CPG non remboursable de la même durée.

Traditionnellement, les CPG étaient un placement assez simple. Toutefois, l’intérêt renouvelé pour ce produit et le contexte incertain des taux d’intérêt ont incité les institutions financières à réagir en proposant de nouveaux types de CPG et de nouvelles caractéristiques novateurs.

La Banque CIBC et d’autres institutions financières offrent un certain nombre de CPG traditionnels ainsi que de nouveaux CPG, comme les CPG liés au marché et les CPG taux croissant. Visitez la section sur les CPG et les obligations de votre compte Pro-Investisseurs pour consulter la gamme complète de produits offerts par les fournisseurs de CPG de la Banque CIBC et de tiers.

¹ Bien que vous puissiez détenir des CPG dans des comptes de placement et des comptes enregistrés, certains CPG ne peuvent être détenus que dans un certain type de compte. Vérifiez les renseignements sur le produit avant d’acheter.

² Si une institution membre de la SADC fait faillite, les CPG émis par cette institution sont combinés à tout autre dépôt admissible (p. ex., espèces, autres dépôts à terme) détenu dans la même institution dans la même catégorie d’assurance-dépôts et remboursés jusqu’à un maximum de 100 000 $, intérêts inclus.

³ https://www.sadc.ca/votre-protection/produits-financiers/gpc/ Une nouvelle fenêtre s’affichera.

⁴ Avec quelques exceptions possibles, comme le décès du titulaire du CPG, vérifiez les modalités du CPG que vous envisagez pour savoir s’il existe des exceptions.